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澳门威尼斯人备用网址:盈率或现金流量折现法

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没有毫无疑问,2019年国内搜索引擎中排名第一的是百度搜索,市场份额为67.09%。百度和排在第二的搜狗加起来很少。但是,尽管核心业务对利润的贡献很大,但是收入增长并不是特别显着。在过去的三个完整会计年度中,该业务的收入从731亿元人民币缓慢增长到797亿元人民币。因此,基本上,您可以判断出这件作品可以视为一项相对成熟的业务。


估值方法可以采用市盈率或现金流量折现法。由于百度没有单独列出这项业务的现金流量,因此最简单但实用的市盈率以40%的净利率得出的利润约为320亿美元。以市盈率的10倍计算,市值约为3200亿元。按照目前的汇率,大约是452美元。


当然,随着派的增长,该业务的利润将继续增长,因此该PE应当合理地较低。当然,如果市场有点乐观,则12PE不应承受太大压力,而应保守一些。i可见估值

除核心业务外,百度还拥有爱奇艺56.82%的股份。爱奇艺的付费会员在2019年超过1亿,其会员年收入达到144.7亿,同比增长36.2%。 2020年第一季度,爱奇艺的总收入达到76亿元人民币,同比增长9%,总收入和同比增长超出了公司此前的预期。截至第一季度末,爱奇艺拥有1.19亿用户,较去年同期增长23%,单季度净增1200万用户。由于有传言称腾讯将收购爱奇艺,腾讯的股价飙升,使其市值超过180亿美元,约合103亿美元。百度在爱奇艺中拥有控股权,而且爱奇艺的前景看好,我们认为此次出售不需要太多折扣。我们按保守的15%折价计算,其价值约为88亿美元。